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加息周期下，家电2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。月内挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。

激进宽松的货币政策、多次财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，缺电其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。车享但是对欧元区的增长预测从0.9%的增长率下调至0.6%。

日本方面，家电疫情之后经济明显复苏。美国方面，月内就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。

高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，多次经济下行趋势短期内难以扭转。

此外，缺电制造业回流对投资构成支撑。买家争夺有限的房源，车享美国楼市陷入量跌价涨的境地。

欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，家电零售销售指数也连续14个月负增长。月内挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。

劳动者的薪资谈判能力较强，多次2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。但在持续高利率环境下，缺电主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，缺电可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。

(责任编辑：陈立靖)